曾紧锁香港上空长达数周的“占中”黑云如今已消散半年有余。对于香港经济的现状，不同的人有不同的看法：有人认为香港正在经历大爆炸的余波；有人认为这个城市正在平稳驶向未来，仿佛从未受到严重的冲击。香港经济的现状，在当地房市“一头冷、一头热”的情况中可见一斑。一方面，零售行业受到极大挤压，“占中”骚乱导致大陆游客访港数量增长趋势减缓，直接打击了香港零售业，预计今年店铺租金跌幅将高达20%。另一方面，写字楼等商业用房十分紧俏，受沪港通等一系列香港与内地间金融纽带的刺激，这座钢筋森林中商用空间的闲置率，达到了自金融危机以来的最低点。香港房地产市场的分化反映出一个显而易见的共同点：自1997年英国结束对香港的统治以来，这个城市的经济命运从来没有像今天这样高度依赖于中国内地。

　　或许并没有好奇怪的，香港与中国其他地区的命运理应高度交织在一起。毕竟，控制这个700万人口城市的，是一个拥有13亿人口的大国。然而，除了行政上遵循另外一套政治制度，香港一直与内地在经济上保持着的距离。香港的货币仍然与美元而不是人民币挂钩，所以决定香港抵押贷款成本的，是美国利率而不是中国利率。作为全球贸易的集散地，香港的经济增长更多取决于美国和欧洲对外国产品的需求，而非中国内地市场较小的进口需求。据国际货币基金组织研究称，至少到2012年时，美国经济对香港经济周期的影响还超过中国内地。

　　然而，随着时间的推移，香港经济已被逐渐吸引到中国的轨道上来，其最明显的标志便是大量的现金和游客从内地涌入香港。内地投资占香港外商直接投资总额的份额从上世纪90年代末不足1/10，上升到今天将近2/5（见图表1）。如果计入在英属维尔京群岛和开曼群岛注册的内地企业，这个比重甚至会更高。地产咨询公司世邦魏理仕指出，在香港主要商业区的高端写字楼，内地企业入驻率从2008年的12%上升至去年的19%。